Документи ОЕСР з питань корпоративного управління
Технологічний розвиток і зростання цифрової економіки суттєво змінили характер корпорацій, ринків капіталу і навіть структуру глобальної економіки в цілому. Зрозуміло, що це має вплив на корпоративне управління. У цьому документі представлено огляд певних ключових питань, пов’язаних із впливом діджиталізації на корпоративне управління. Основна увага приділяється використанню технологій для покращення ринкового нагляду та забезпечення дотримання вимог, пов’язаних з корпоративним управлінням, а також ефективності розкриття інформації; цифровим інструментам для полегшення дистанційної та гібридної участі в загальних зборах акціонерів (ЗЗА); цифровій безпеці загальних зборах акціонерів (ЗЗА); ризикам цифрової безпеки та ролі ради директорів в управлінні ними; а також тому, як діджиталізація може сприяти розвитку фондових ринків первинного розміщення акцій. Документ ґрунтується на роботі Комітету з корпоративного управління ОЕСР та інших досліджень ОЕСР щодо нових можливостей та ризиків, пов’язаних з цифровізацією. Він також слугує інформаційною основою для дискусій під час перегляду «Принципів корпоративного управління G20/ОЕСР» (Принципи G20/ОЕСР).
Корпоративне управління – одна з багатьох сфер, які зазнали впливу від сплеску цифровізації, спричиненої пандемією COVID-19. Пандемія призвела до того, що деякі заходи з діджиталізації були впроваджені через необхідність, а не стратегію, а отже, без можливості пройти сувору регуляторну оцінку, як це було б за звичайних обставин. Це, можливо, посилило ризики цифрової безпеки, такі як кібератаки. Водночас криза надала можливість впровадити заходи, що підвищують продуктивність, оскільки тимчасові заходи дали певні переваги порівняно з допандемічною нормою. Зокрема, широке використання віртуальних загальних зборів акціонерів може сприяти участі та залученню акціонерів, і цілком може стати постійною особливістю корпоративного управління.
Іншим важливим аспектом є те, як діджиталізація змінює корпоративні фінанси, зокрема залучення фінансів для деяких невеликих інноваційних компаній, що розвиваються, і як регулятори можуть реагувати на ці зміни. Це важливе питання в контексті доступу до ринків капіталу, зокрема при розгляді балансу між забезпеченням адекватного розкриття інформації на ринку та уникненням обтяжливих вимог до звітності для невеликих компаній. Це також важливий аспект, коли йдеться про збереження привабливості та актуальності фондових ринків у світлі зменшення кількості офіційно зареєстрованих на біржі компаній, що спостерігається у багатьох країнах протягом останніх років.
У цьому документі розглядаються чотири ключові питання, пов’язані з впливом цифровізації на корпоративне управління. Перші три питання представлені відповідно до Глав/принципів (I-VI), до яких вони відносяться в поточній версії Принципів G20/ОЕСР 2015 року:
- Правозастосування та розкриття інформації вважаються найбільш важливими для Принципу I щодо забезпечення підґрунтя для ефективної системи корпоративного управління та Принципу V щодо розкриття інформації та прозорості.
- Дистанційна участь у зборах акціонерів розглядається в рамках Принципу II про права акціонерів та справедливе ставлення до них та ключові функції власників.
- Ризики цифрової безпеки розглядаються в рамках Принципу VI щодо ролі ради директорів.
- Розвиток фондових ринків первинного розміщення акцій розглядається окремо.